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bet007:山西汾酒日常关联交易遭问询 诸个财务指标疲态

时间:2019/5/28 17:12:59  作者:  来源:  浏览:2  评论:0
内容摘要:  作为汾酒集团董事长,李秋喜的三年“军令状”当然不会空口白牙,集团旗舰山西汾酒(600809.SH)业绩加速超车之态相当醒目。不过,这家中国白酒行业第二集团的领军者之一,近日似乎遇到了麻烦,其闪亮财务数据背后暴露出来的诸多疑点,已引来监管层的关注。  5月17日,山西汾酒收到上...
     作为汾酒集团董事长,李秋喜的三年“军令状”当然不会空口白牙,集团旗舰山西汾酒(600809.SH)业绩加速超车之态相当醒目。不过,这家中国白酒行业第二集团的领军者之一,近日似乎遇到了麻烦,其闪亮财务数据背后暴露出来的诸多疑点,已引来监管层的关注。

  5月17日,山西汾酒收到上交所《关于对山西杏花村汾酒厂股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》,共涉及业务经营、关联交易和财务数据三大方面。

  根据公司年报,2018年度山西汾酒实现营业收入93.82亿元,同比增长47.48%,实现归母净利润14.67亿元,同比增长54.01%,加权净资产收益率为25.08%,创近五年以来新高。

  但令人疑惑的是,该公司在归母净利润同比大幅增长的背景下,经营现金流净额却出现下滑。数据显示,2018年山西汾酒经营产生的现金流净额为9.66亿元,同比下滑0.96%。而在一干财务专家看来,经营现金流相较更容易“粉饰”的经营利润,往往更具有说服力。

  不仅如此,在同行可比上市公司毛利率普遍增长的情况下,山西汾酒销售毛利率却同比下滑3.63个百分点。

  很难说是“凑巧”,毕竟同样以营收百亿作为目标,同样竭力进行省外扩张,古井贡酒(108.230, -0.03, -0.03%)(000596.SH)2018年的经营现金流净额就同比增长54.78%,而毛利率亦同比增长1.33个百分点。

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